2026年1月15日下午，由深圳市资产管理学会主办的全球大湾区金融市场一线思想者——首席观察系列讲座第三十期暨社会公益大讲堂活动圆满结束，直播间共计2000余人次观看。本期深圳市资产管理学会邀请了信达证券电子行业首席分析师莫文宇先生，为大家分享“人工智能时代电子行业新机遇”主题讲座。
巴曙松教授致辞
巴曙松教授
各位直播间的观众朋友们，大家下午好。非常欢迎大家参加今天的首席观察系列讲座。学会举办首席观察系列讲座旨在邀请行业知名分析师将结合自身研究经历和行业前沿问题进行讲授并开展讨论，促进广大民众投资机会与思想的交流，向投资者直接传递分析师最新研究成果，推动资管行业健康发展。
资本市场是一个信息交易定价的市场，市场中对于信息的判断很大程度上会影响我们个人的决策。首席观察系列讲座邀请到的不同行业、不同领域的优秀分析师，他们的分析框架以及对于数据的分析逻辑都可以供大家参考。特别是学会的参与者及会员能够直接与知名的优秀分析师交流沟通。
当前，金融市场不断发展改革，行业形势更加复杂，市场需求更加广泛，投资前景有利，但是投资风险尚存。大家对于投资知识和专业建议的需求越来越多，相信本次活动会给大家带来很多启发和收获。
再次感谢本场主讲人的精彩分享，也感谢各位的积极参与。谢谢！
主讲嘉宾分享
信达证券电子行业首席分析师 莫文宇
讲座伊始，莫文宇表示本次分享基于其团队发布的《2026年电子行业年度策略报告》，核心观点为“云端共振，算存齐飞”，并围绕云端AI基建与端侧AI硬件革新两大主线展开。
云端AI：全球基建浪潮驱动产业高景气
莫文宇指出，全球AI大模型技术的快速迭代与竞争，是推动算力基础设施需求爆发的根本动力。云服务商持续加大的资本开支，正带动从AI服务器、算力芯片到存储、PCB、先进封装等全产业链进入高景气周期。他分析了以英伟达为代表的国际巨头技术演进路径，同时也强调在自主可控需求下，国产算力芯片正加速发展并在特定场景中找到用武之地。此外，存储芯片在AI需求与周期复苏共振下，亦迎来新的成长阶段。
端侧AI：重塑硬件形态，开启创新奇点
莫文宇认为，AI技术正在深刻改变终端硬件。AI手机已成为开启换机周期的关键变量，渗透率预计将快速攀升；AI眼镜作为“随身AI助理”的新形态，展现出巨大的市场潜力；而人形机器人在具身智能的推动下，正从实验室走向应用，为传统消费电子供应链带来新的增长机遇。
互动问答
问题一：如果未来大模型性能提升放缓或应用商业化不及预期，是否可能出现投资泡沫或周期性回调？
答：这种情况出现的概率不高，核心在于当前投入大模型研发的玩家众多，技术路径已被验证。即使单一模型进展不及预期，也会有其他模型快速涌现并推动进步。本质上，行业仍处于确定性的成长轨道上，模型研发不及预期的风险相对较低。
问题二：在您看来，国产芯片除了在替代逻辑下获取市场，是否有可能在技术路径或应用场景上实现弯道超车？
答：在绝对性能上实现“弯道超车”的难度较大，但国产芯片在特定的应用场景上拥有广阔空间。尤其是在推理等对算力需求明确、且对成本和本土化服务敏感的领域，国产芯片将凭借其优势获得巨大的市场需求。
问题三：您认为在这些端侧AI设备中，哪个品类最有可能率先实现规模化普及？
答：最有可能率先规模化普及的仍是AI手机。因为手机拥有最强的计算力、足够大的存储容量以及最佳的用户交互基础。基于手机载体来部署和调用AI功能，是目前最合理且最易被用户接受的选项。
嘉宾资料
莫文宇，电子行业首席分析师，毕业于美国佛罗里达大学，电子工程硕士，十余年电子行业研究经验。2012-2022年就职于长江证券研究所，任电子行业首席分析师。2022年9月加入信达证券研发中心，任电子行业首席分析师。深入研究人工智能、半导体、消费电子、显示等领域。2018-2022年在新财富、水晶球、上证报等各项评选中取得优异成绩。
免责声明：文章观点仅代表嘉宾作为研究人员的个人意见，不代表投资建议。
致谢
本期活动由深圳市资产管理学会主办。招商银行深圳分行、邮储银行深圳分行、诺德股份、嘉道私人资本、星源材质、神州通、普路通、优博讯、有所为集团以及深圳市社会公益基金会·传薪教育公益基金支持。
（文字|齐文雪，编辑|齐文雪，校对|庄岚，责编|冯星鑫 李俊骁）
