7月27日下午，由深圳市资产管理学会和平安期货联合主办，原稳毅资产总经理—孙剑先生结合10余年国内外金融市场投资经验，使用金融理论+交易案例的方式，为我们解析了如何在资产配置中投资CTA基金和金融期货。本期讲座分析了投资者做资产配置的原因及方法，解读了CTA策略的运用。
主讲嘉宾分享
本期讲座特邀原稳毅资产总经理—孙剑先生担任主讲嘉宾，以“如何在资产配置中投资CTA基金和金融期货” 为主题展开分享。 讲座伊始，孙剑先生为我们分析了为什么要做资产配置。资产配置，说得通俗点，就是把钱分别投资到不同的资产当中，简而言之就是分散投资。之所以要这么做，是因为资产配置往往能够在风险相对可控的前提下实现最大化的投资收益。基于高收益预期和低波动的投资目标，分散投资成为了一个比必然的选择。但是如何实现高收益率和低波动率的确定性？一是顺应不确定的需求，二是择时机。孙先生提到CTA基金和金融期货在这方面就具有显著的优势。
接着，孙剑先生列举了分散投资的收益模型以及历史上长期分散投资的效果显著的案例。以耶鲁大学捐赠基金的资产配置为例，David Swensen是耶鲁基金极为 分散投资模式的开创者，并使用这种投资方法为耶鲁大学基金取得了远超一般基金的投资业绩。
然后，孙剑先生提到当投资标的的相关性上升，分散化的好处是可以降低收益波动的。分析最近几年全球范围内的资产配置的相关性，可以得出不同类别资产之间的相关性升高，涨跌趋同现象明显。以股指期货为例股市呈现大周期涨跌行情，涨跌往往持续长达数个月至数年，如果只能做多，则会在大多数情况下
亏损或失去机会，同时容易与其他类别资产形成高相关性。
最后，孙剑先生为我们解析了为什么CTA是最好的配置资产。第一，当投资组合中加入了CTA会对资产收益有显著的提升作用和降低风险波动。具体表现为三点：投资收益为正；投资品类丰富且相关性低；可以起到对冲效果的投资，进而分散系统性风险。第二，现实市场交易中，机构资金并未大规模的进入CTA领域，这相当于一个蓝海市场。
