5月22日下午，由深圳市资产管理学会和平安期货联合主办，资产管理主题系列课程第三期圆满举办。主讲人周拓先生，结合自己多年期货研究和投资经验，为我们分享股指期货在多层资本市场中的功能与交易策略。直播间听众反响热烈，积极交流股指期货相关知识。
主讲嘉宾分享
本期讲座特邀平安期货投资咨询部负责人周拓先生担任主讲嘉宾，以“股指期货在多层次资本市场中的功能与交易策略”为主题展开分享。讲座伊始，周拓先生带我们一起回顾了国际上美国、欧洲、日本等主要国家的股指期货交易年成交金额，对比分析了中国历史上股指期货交易年成交金额，得出这样的结论：国内股指期货的趋势向好，前景广阔，成交量颇具提升空间。以上证50，沪深300，中证5003个股指期货合约为例，分析它们的交易规则和特点，而这三个股指期货合约的交易活跃度也从侧面反映了中国至2010年以来的量化交易的发展阶段。
接着，周拓先生为我们介绍了股指期货的直接参与主体，包括，券商自营（包括场外业务）、QFII（合格的境外机构投资者）、自然人（50万以上）和一般法人。以股指期货在公募基金中的应用为例，南方中证500ETF利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。
然后，周拓先生为我们分享了股指期货的交易策略，股指期货的主流量化策略包括了以下4种：寻找市场错误定价的机会来建立相反方向的头寸获利的套利策略、寻找事件冲击效果显著的股票实现事件驱动的策略、通过对冲系统风险获得超额收益的Alpha策略、通过市场波动方向判断赚钱趋势的Beta策略。并且举例画图说明了2020第一季度各大私募策略的表现。如下图所示。
最后，周拓先生为我们分析了国内国内市场中性策略概况。国内市场中性策略中，私募证券基金产品规模估测约 460 亿元，同策略公募基金规模 44 亿元。市场中性策略呈现中低风险收益特征，被视为类固收产品的替代选择；与其他策略业绩具有较低的相关性，是组合配置的重要品类，优化组合风险收益比；与股市涨跌呈现正相关性，牛市中具有更好表现。
